A股下周展望：机构最新策略解读，能否迎来反弹？

元描述: A股下跌后，下周将如何运行？本文汇总了各大机构最新投资策略，包括政策分析、市场情绪、估值水平、风格变化等，帮助投资者了解当前市场情况并制定投资策略。

引言: 上周A股市场整体震荡下跌，沪指、深证成指、创业板指均出现不同程度的下跌。面对持续调整的市场，投资者不禁要问：下周A股将如何运行？是继续下跌还是迎来反弹？本文将汇总分析各大机构的最新投资策略，为投资者提供参考，帮助他们更好地洞察市场变化，制定投资策略。

机构策略：多种观点，谨慎乐观

政策信号：稳增长加码，市场信心有望修复

中信策略认为，稳经济的政策节奏已经超出市场预期，但内需偏弱，需要更大的政策力度扭转下行趋势。未来加力稳房价、扩大特别国债适用范围和全面清偿欠款，将有助于改善信心。

中金策略指出，尽管市场出现一定调整，但资产价格可能已经反应过于悲观的预期。下半年完成全年预定增长目标需要宏观政策进一步发力，本周货币及财政政策思路出现积极调整，稳增长举措仍有望进一步加码。

申万宏源策略认为，当基本面预期向2025年锚定，A股市场可能逐步走强。短期市场更偏好成长风格，当稳定预期的着力点太偏向于价值，市场赚钱效应是减弱的。高股息缩容，做多高股息的力量被虹吸到了少数有资金支撑的方向，内部赚钱效应同样收缩。

华金策略指出，A股8月可能继续震荡筑底，有反弹机会。经济和盈利预期可能边际改善，服务消费和商品消费增速都可能回升，设备更新和基建项目加速落地，制造业投资和基建投资增速可能回升。同时，8月维持宽松，外资和融资流入可能改善，市场情绪可能低位回升。

华西策略认为，汇率因素对股市影响有限，短期关注政治局会议政策定调。展望后市，宏观经济弹性不足仍是客观事实，但政策效果有待高频数据验证。下半年扩内需、稳增长政策发力值得期待。

市场情绪：悲观情绪有望修复，但需观察实际效果

中信策略认为，全球整体风险偏好在恶化，近期A股卖盘集中在外资、活跃私募及融资盘缩减，未来空间不大，公募净赎回压力处于常态，对市场影响有限。

中金策略认为，短期风险因素集中暴露背景下资产价格可能已经反应过于悲观的预期。

申万宏源策略指出，政策稳定资本市场预期影响下，市场风格观察，短期市场更偏好成长风格，当稳定预期的着力点太偏向于价值，市场赚钱效应是减弱的。高股息缩容，做多高股息的力量被虹吸到了少数有资金支撑的方向，内部赚钱效应同样收缩。

华金策略指出，当前市场情绪仍较低迷，7月底政治局会议可能进一步提升短期政策预期。

估值水平：A股估值已具备较强吸引力，但需谨慎乐观

中金策略认为，本周10年期国债利率跌破2.2%关口，沪深300股息率进一步上升至3.15%，相比10年期国债收益率已超出0.95个百分点，反映A股估值已具备较强吸引力，中期而言机会整体大于风险。

申万宏源策略认为，短期估值修复顺理成章，中期行情持续性仍需观察效果验证。

风格变化：大盘龙头风格持续占优，市值是影响收益的关键因子

招商策略指出，近十年的历史数据统计显示，进入中报业绩披露期市场多选择业绩相对稳定的大盘龙头进行避险，风格方面价值风格相对占优。当前被动基金重仓A50市值已超过主动基金，展望8月ETF有望继续成为主力增量资金，从而为大盘龙头带来增量资金正反馈。此外，随着美联储降息预期持续升温，大盘成长风格有望相对占优。

兴证策略认为，市值规模越大的组别胜率越高。市值在1000亿以上的个股胜率最高，市值越低，胜率越低。

科技板块：纳指高位震荡，A股科技板块有望保持独立行情

东吴策略认为，美股科技巨头的震荡回调并不意味着A股科技板块行情的终结。流动性角度看，降息周期的到来可能引发全球资金再平衡，加速了美股高位抱团筹码的松动。而从产业角度分析，短期看，由于产业自身供需及库存周期处于上行区间，以半导体为代表的电子等硬件环节在中报乃至年报的业绩能见度较高；中长期看，中国有望凭借中高端制造能力和应用端发展优势在AI产业浪潮中享受第二波红利；而大国安全下的国产替代趋势也为本土科技软硬件公司带来份额提升逻辑。综上，我们认为对美股科技巨头的回撤不宜过度担心，向后看，A股科技链行情走势有望逐渐淡化纳指的影响。

下周A股投资策略：

结合上述机构观点，我们认为下周A股市场或将继续震荡，但政策预期和市场情绪有望边际改善，短期内可能迎来反弹机会。投资者可以关注以下几点：

  • 关注政策信号：密切关注稳增长政策的落地情况，以及政策效果的验证。

  • 关注市场情绪：观察市场情绪的变化，判断市场风险偏好的变化趋势。

  • 关注估值水平：A股估值已具备较强吸引力，但需谨慎乐观，注意风险控制。

  • 关注风格变化：大盘龙头风格持续占优，可以关注业绩稳定、估值合理的龙头企业。

  • 关注科技板块：A股科技板块有望保持独立行情，可以关注国产替代和AI产业链的投资机会。

总结：

下周A股市场仍存在一定不确定性，投资者需保持谨慎乐观，关注政策信号、市场情绪、估值水平、风格变化和科技板块等关键因素，制定合理的投资策略，把握市场机会。

常见问题解答

Q1：A股下周会继续下跌吗？

A1：A股下周可能会继续震荡，但政策预期和市场情绪有望边际改善，短期内可能迎来反弹机会。

Q2：下周哪些板块值得关注？

A2：下周可以关注价值风格的大盘龙头企业，以及科技板块的国产替代和AI产业链投资机会。

Q3：现在是抄底的好时机吗？

A3：现在市场仍存在一定不确定性，投资者需谨慎操作，不要盲目抄底。

Q4：A股未来走势如何？

A4：A股未来走势取决于经济基本面、政策支持力度和市场情绪等因素，目前仍存在一定的不确定性。

Q5：如何判断市场风险偏好？

A5：可以观察市场情绪的变化，比如投资者对风险资产的配置比例、市场波动率等。

Q6：如何做好风险控制？

A6：投资者需制定合理的投资策略，控制仓位，分散投资，并根据市场变化及时调整投资策略。

结论：

A股下周走势仍存在不确定性，投资者需谨慎乐观，关注政策信号、市场情绪、估值水平、风格变化和科技板块等关键因素，制定合理的投资策略，把握市场机会。市场风险始终存在，投资者需做好风险控制，保护自身利益。