港股震荡下行：消费疲软、地产承压，医药和创新药成亮点

元描述： 港股7月30日收跌，恒生指数跌1.4%，消费疲软，地产板块受恒隆地产中期业绩拖累，医药板块表现相对稳健，创新药受到政策支持，光伏股延续下跌，虚拟资产ETF回落。

引言： 7月30日，港股市场再度向下，恒生指数收跌1.4%，延续了近期震荡下行的趋势。消费疲软，地产板块承压，而医药板块表现相对稳健，创新药受到政策支持。此外，光伏股延续下跌，虚拟资产ETF也出现回落。总体而言，港股市场面临着多重挑战，投资者情绪谨慎，未来走势仍需观察。

市场概览：

港股7月30日出现全面下跌，恒生指数最终收跌235点，跌幅1.4%，收报17,002点，将周一的涨幅全部回吐。恒生科指也下跌1.5%，收报3,414点。大市成交额为899亿港元，港股通净流出3.4亿港元。

主要影响因素：

  • 消费疲软： 国内和香港地区消费疲软，导致相关板块表现不佳。汽车、博彩、旅游和体育用品等消费相关的板块均出现较大跌幅。

  • 地产板块承压： 恒隆地产中期净利润大幅倒退，并削减派息，股价大跌11.7%，拖累整个香港地产板块集体下跌。

  • 资金缺乏入市意愿： 日元波动性下降缓解了套息交易平仓压力，但港股基本面仍然相对疲弱，导致资金缺乏入市意愿。

  • 人民币贬值压力： 离岸人民币中间价下调至7.1364，创近八个月以来新低，显示央行正释放人民币温和贬值的信号，这可能会对港股风险偏好的积累产生一定不利影响。

行业动态：

消费板块：

消费板块延续先前下跌趋势，其中服饰股李宁和安踏从5月中起持续下跌，近一个月跌幅分别达到12%-18%。投资者期待即将公布的中期业绩能对消费板块未来的基本面走势有所提示。

电动车板块：

先前以旧换新的政策对股价带来的刺激并不长久，之前受益个股股价回落到政策发布前水平。行业缺乏催化剂，投资者观望即将发布的7月销量以及二季度财报。蔚小理近一个月波动不大，小幅上涨5.5%或下跌0.2%-2%；比亚迪（1211 HK）微跌0.3%。

医药板块：

恒生医疗保健指数昨日微跌1.55%，跌幅与恒生指数基本相若。消息面上，上海发布支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见，提议对上海注册申请人开展国内Ⅰ期、Ⅱ期、Ⅲ期临床试验并实现产出的1类新药，按照规定对不同阶段择优给予不超过研发投入的40%，最高分别1000万元、2000万元、3000万元支持。每个单位每年累计支持金额最高1亿元。

创新药：

上海是众多医药企业总部所在地，也是中国最重要的医药研发基地之一，因此上海的政策动向对生物医药行业起标杆作用。今年以来，创新药融资环境一直偏弱，但是政府支持创新药发展的决心从未改变，北京、广东、上海陆续发布政策，从政府层面在药品审评与资金上给予创新药行业支持，因此下半年医药行业中重点关注创新药生产商。

光伏板块：

光伏股昨日延续下跌，信义光能（968 HK）及福莱特玻璃（6865 HK）下跌3.1%-3.6%。今日（31日）信义光能将公布中期业绩，市场或担心上半年盈利不理想及公司公布不利好下半年的消息。公司一直延迟多晶硅项目投产，但是多晶硅价格持续下跌，项目亏损的可能性增加。

虚拟资产ETF：

昨日虚拟资产ETF回落，港股现货比特币及以太币ETF分别下跌约3.7%及1.0%。比特币接近70,000美元时候遇上阻力，其后下跌至67,000美元水平。以太币相对抗跌，回落至3,340美元水平。

宏观政策：

7月政治局会议释放一定积极信号，会议首次提出宏观政策要持续用力、更加给力，体现了当前内外形势均面临挑战，意味着下半年宏观政策或积极表现。

政治局会议强调加强逆周期调节，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，加快全面落实已确定的政策举措，及早储备并适时推出一批增量政策举措。

未来展望：

当前港股的估值再度回到较低水平，预计随着中国政策面再度发力，以及美联储有望在今年9月降息，都有助港股在现水平初步企稳。

本周将有中国官方PMI及美国非农等重磅数据公布，同时还有英、美、日三国央行议息会议，预计全球股市的波动性将再度增加。

常见问题解答：

Q：港股目前的主要风险是什么？

A： 港股目前面临的主要风险包括：消费疲软、地产板块承压、资金缺乏入市意愿、人民币贬值压力以及全球经济增长放缓等。

Q：医药板块未来走势如何？

A： 医药板块未来走势相对乐观，尤其是创新药领域。政府对创新药的支持力度不断加大，预计将吸引更多资金流入，推动创新药产业发展。

Q：光伏板块未来走势如何？

A： 光伏板块未来走势存在一定风险，主要取决于多晶硅价格的走势。如果价格持续下跌，光伏企业的盈利能力将受到影响，股价可能继续下跌。

Q：虚拟资产ETF未来走势如何？

A： 虚拟资产ETF未来走势取决于市场对虚拟资产的信心。美国政府出售此前从暗网搜获的比特币，可能会对市场情绪造成一定影响。

Q：港股何时能够企稳？

A： 港股的企稳需要多方面因素的推动，包括中国政策面再度发力、美联储降息以及全球经济增长企稳等。预计短期内港股市场仍将保持震荡，企稳时间尚不明确。

结论：

港股市场目前面临着多重挑战，短期内仍将保持震荡，投资者需保持谨慎。从长期来看，中国经济基本面仍然稳健，政策支持力度不断加大，预计港股市场将继续保持长期向好的趋势。投资者可以关注创新药、新能源汽车等具有成长性的板块，并密切关注宏观经济政策和市场动态。